Presión a la baja en calificaciones para México: Moody's (RECOMENDADO POR RAMNR)

Ramnr nos recomienda esta nota que las graves implicaciones en que nos vamos a ver envueltos con las luchas de lodo...

Eduardo Jardón/El Financiero

México, 14 de diciembre.- El proceso electoral en México en 2012 propiciará
riesgos crediticios en algunos estados y municipios, lo que podría ejercer
presiones a la baja en las calificaciones de deuda.

Así lo advirtió la calificadora de riesgos Moody's en un reporte, en el que
señaló que en los periodos electorales y de cambio de gobierno se observan
aumentos en el gasto, que resultan en un deterioro financiero, seguido de
problemas de liquidez.

Esto, apuntó, hace necesario que se contrate deuda de corto plazo para financiar
el creciente gasto de los gobiernos, y además se observa un impacto negativo en
la voluntad de pago de las obligaciones contratadas en administraciones
anteriores.

Alejandro Olivo, responsable del equipo de análisis subsoberano de la
calificadora, dijo a EL FINANCIERO que estos riesgos son muy serios, por lo que
Moody's va a reaccionar si percibe la presencia de cualquiera de ellos.

"Nuestra reacción va a ser contundente para calificar o modificar a la baja las
perspectivas de aquellos estados o municipios, que en un contexto electoral
permitan un deterioro financiero o un incremento desmesurado en el gasto", dijo.

 El especialista apuntó que la firma va a actuar cuando observe indicios de un
rápido crecimiento en las obligaciones de corto plazo, o ante cualquier problema
en la voluntad de pago de las nuevas administraciones, y si se percibe que la
divulgación de la información financiera no es clara u oportuna.

Añadió que en algunos casos la acción podría resultar en bajas de calificación
en varios niveles.

Gasto electoral

 El especialista prevé que la deuda de los estados y municipios crecerá el
próximo año, pero señaló que la preocupación de la calificadora es que aumenten
los pasivos de corto plazo y los recursos se desvíen a destinos diferentes a la
inversión pública.

 "Me refiero a gasto corriente o a transferencias sociales y apoyos, que pueden
tener objetivos de tipo electoral", afirmó.

 La calificadora detalló que en los últimos 12 meses se han registrado
acontecimientos aislados relacionados con procesos electorales que han afectado
la percepción de riesgo crediticio de los estados y municipios.

 En su opinión, los acontecimientos políticos relacionados con las elecciones o
cambios de gobierno, tienden a exacerbar los riesgos que afectan el adecuado
manejo de las finanzas públicas y la buena gestión.

Estos factores de riesgo, dijo, se reflejan en el grado especulativo que tiene
la mayoría de las calificaciones de los gobiernos subnacionales.

 El 71% de los estados cuenta con calificaciones de grado especulativo, y en los
municipios la cifra es de 87%.

 "Lo que nos preocupa es que en un contexto electoral haya incentivos para
contratar deuda de corto plazo con fines electorales", destacó Olivo.

 A septiembre de este año, el saldo de las obligaciones financieras de estados y
municipios sumó 358,501 millones de pesos, lo que implicó un crecimiento de 124%
respecto a la cifra de 2006.

 Los estados que tendrán elecciones en 2012 y que son calificados por Moody's
son: Chiapas, Guanajuato, Morelos y Tabasco.

 Los municipios que tendrán comicios y que son evaluados por la calificadora
suman 31 y entre ellos se encuentran: Acapulco, Ecatepec, Guadalajara, León,
Mérida, Monterrey, Naucalpan, Toluca, Tlalnepantla y Valle de Chalco. (CMF)

Leído en http://www.elfinanciero.com.mx/index.php/finanzas/52739-presion-a-la-baja-en-calificaciones-para-mexico-moodys